إن الاجتماع في تيانجين بين رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي والرئيس الصيني شي جين بينغ ، الأول منذ سبع سنوات ، يحمل أهمية إلى ما هو أبعد من البروتوكول.
لقد حدث تمامًا مثلما قام برنامج Donald Trump التوسع بالتعريفة ، والذي بدأ في أبريل ، وتكثف بشكل مطرد خلال فصل الصيف ، إعادة تشكيل تدفقات التجارة العالمية.
يؤكد التوقيت على حقيقة لا لبس فيها بشكل متزايد: لم يعد الاقتصاد العالمي منظمًا حول مركز مهيمن واحد ولكنه يتحرك نحو بنية متعددة الأقطاب مع مصادر متنافسة من القوة والتأثير.
تعريفة ترامب هي السائق الأكثر وضوحا لهذا التحول. لقد تطورت واجب بطانية بنسبة 10 ٪ على الواردات ، التي تم الإعلان عنها في أبريل ، إلى إطار بعيد المدى للعقوبات التي تؤثر على كل شريك تجاري تقريبًا ، من الحلفاء في أوروبا إلى الموردين الرئيسيين في آسيا وأمريكا اللاتينية.
في أواخر أغسطس ، تعرضت الهند إلى تعريفة بنسبة 50 ٪ في قطاعات تتراوح من المنسوجات إلى المجوهرات والمأكولات البحرية – على الرغم من وصفها من قبل واشنطن بأنها حليف وثيق. الرسالة الأساسية: لا توجد علاقة معفاة عندما يرى البيت الأبيض ميزة اقتصادية على المحك.
بينما تثير واشنطن الحواجز التجارية ، يتم تجميع عواصم أخرى بشكل متزايد من خلال الضرورة. قدمت قمة منظمة شنغهاي التعاون ، التي عقدت في الفترة ما بين 31 أغسطس و 1 سبتمبر في تيانجين ، الصين ، مرحلة لهذه العملية.
كان وجود الهند والصين وروسيا ودول آسيا الوسطى ، التي انضمت إليها إيران وباكستان ، أكثر من مجرد عرض للتضامن الدبلوماسي. لقد عكس بداية التنسيق الاقتصادي الأعمق بين البلدان التي ، في كثير من الحالات ، تشترك فقط في تاريخ محدود من التعاون.
توضح حقيقة أن Modi و Xi يمكن أن يشاركوا في حوار جوهري بعد اشتباكات وادي جالوان المميتة لعام 2020 في عام 2020 في مدى تحول الحسابات الاستراتيجية بسرعة تحت الضغط الخارجي.
والنتيجة الأوسع هي أن الإجماع بعد الحرب ، الذي وضع الولايات المتحدة في مركز النظام العالمي ، يتآكل بشكل مطرد.
يقوم برنامج التعريفة ، حسب التصميم أم لا ، بتسريع تطوير شبكات متوازية من التجارة والتمويل والأمن. عندما تنطوي العولمة على التقارب مع المعايير المشتركة ، فإنها تنتج الآن أنظمة منفصلة من القواعد والممارسات.
لا تنتظر البلدان الخاضعة للتعريفات أو العقوبات المفاوضات لإعادتها إلى الحظيرة. بدلاً من ذلك ، يقومون ببناء مؤسسات بديلة وأطر إقليمية مصممة لتقليل اعتمادها على واشنطن.
هذا ليس نقاشًا أكاديميًا للمستثمرين في جميع أنحاء العالم. إنها إعادة تنظيم أساسية لكيفية تخصيص رأس المال وكيف تعمل الأسواق.
يتم إعادة رسم سلاسل التوريد حول المرونة الإقليمية بدلاً من الكفاءة العالمية. تضعف الارتباطات التي طال انتظارها بين الأسواق حيث تبدأ المخاطر السياسية في تفوق المحركات التقليدية للأداء. لا يمكن الاعتماد على الافتراضات التي توجيه محفظة على جيل.
لقد سارعت البنوك المركزية إلى إدراك التغيير. إن التنويع الاحتياطي بعيدًا عن الدولار هو التجمع ، بدعم من عمليات شراء الذهب القياسية والتحول إلى الأصول غير الدولارية. يتم تطوير أنظمة الدفع الإقليمية للتعامل مع التسوية التجارية دون الاعتماد على البنية التحتية المالية لواشنطن.
يظل الدولار مهيمنًا ، لكن حصته من الاحتياطيات العالمية تتناقص تدريجياً – إلى جانب دور الولايات المتحدة دون تحد في الولايات المتحدة في التمويل العالمي.
التأثير مرئي بالفعل في مختلف القطاعات. يتم إعادة تنظيم سلاسل التوريد التكنولوجية ، التي كانت تنظم مرة واحدة لكفاءة التكلفة ، حول الموثوقية السياسية. يتم تطوير محاور أشباه الموصلات في مناطق متعددة للحد من خطر الاستبعاد من الأسواق التي تسيطر عليها الولايات المتحدة.
تتم إعادة هيكلة شراكات الطاقة باعتبارها عقوبات وفرض رسوم على المنتجين والمستهلكين على إيجاد قنوات جديدة للاستثمار والتسليم. يتم الحصول على تمويل البنية التحتية ، الذي تقوده المؤسسات المدعومة من الغربية ، بشكل متزايد من خلال البنوك الإقليمية والمبادرات السيادية.
يلفت اجتماع SCO هذه التطورات. لا تزال الهند والصين منافسين حذرين ، لكن منطق البقاء الاقتصادي يجبرهم على النظر في التعاون.
روسيا ، التي تم تأمينها من الأسواق الغربية ، تعمق اعتمادها على الشركاء غير الغربيين. تتماشى الدول الأصغر ، من آسيا الوسطى إلى الشرق الأوسط ، مع أي من كوكبة توفر الوصول الأكثر موثوقية إلى التجارة ورأس المال.
هذه هي الحسابات البراغماتية ، وليس الخيارات الإيديولوجية ، مما يعزز الاتجاه نحو اقتصاد عالمي أكثر تجزئة ولكنه أكثر توازناً.
بالنسبة للأسواق ، من غير المرجح أن يكون هذا التفتت بمثابة اضطراب مؤقت. أصبحت التعريفات مضمنة كأدوات سياسية طويلة الأجل ، وليس رقائق المساومة قصيرة الأجل.
تخطط البلدان كما لو أن الحواجز ستبقى في مكانها لسنوات ، وبناء المرونة في نماذجها الاقتصادية وفقًا لذلك.
هذا يعني أن المستثمرين يجب أن يحولوا وجهة نظرهم. لم يعد من الواقعي توقع عودة إلى النظام المتكامل للغاية في الماضي. ما هو ناشئ هو بنية أكثر إقليمية يتم فيها مشاركة التأثير عبر مراكز متعددة من القوة.
صورة اجتماع مودي و XI في تيانجين ، مهما كانت مختصرة ، تبلل ما بدأت عليه تعريفة ترامب بالفعل.
ما تكشف في الصين هذا الأسبوع ، وما يتكشف في جداول تعريفة واشنطن ، هو جانبان من نفس القصة – قصة تجزئة ومراكز ومراكز جديدة من الجاذبية الاقتصادية التي ستحدد الأسواق لسنوات قادمة.
