ومع انطلاق مؤتمر الأمم المتحدة المعني بتغير المناخ (COP30) في بيليم بالبرازيل، ينصب تركيز مناقشة المناخ على التعهدات والأهداف. ومع ذلك، فإن التحول الحقيقي أصبح واضحا بالفعل في الأسواق العالمية.
إن مركز التحول إلى الطاقة النظيفة يقع الآن في الصين ــ وهذا الواقع يشكل استراتيجيات التسعير والتجارة والاستثمار في جميع أنحاء العالم.
لقد حولت الصين طموح المناخ إلى استراتيجية صناعية. وهي تقود تقريبا كل قطاعات اقتصاد الطاقة النظيفة، من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح إلى البطاريات والسيارات الكهربائية وتكنولوجيا الشبكات. وتؤثر قراراتها الآن على هياكل التكلفة العالمية وسلاسل التوريد وتوقعات السوق.
وبحلول نهاية عام 2024، كانت الصين قد تجاوزت بالفعل هدفها لعام 2030 فيما يتعلق بقدرة الرياح والطاقة الشمسية المثبتة، حيث وصلت إلى حوالي 1400 جيجاوات، وفقا لإدارة الطاقة الوطنية. وفي هذا العام، تجاوزت القدرة المتجددة طاقة الوقود الأحفوري للمرة الأولى.
وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن تمثل الصين ما يقرب من 60% من إجمالي قدرات الطاقة المتجددة العالمية الجديدة المثبتة حتى عام 2030.
وقد أدى هذا التوسع إلى تغيير اقتصاديات الطاقة. وقد أدى النطاق الصناعي إلى خفض تكلفة وحدات الطاقة الشمسية وتوربينات الرياح والبطاريات إلى مستويات تجعل الطاقة النظيفة قادرة على المنافسة دون دعم في معظم المناطق.
وتسيطر الصين الآن على أكثر من 80% من سلسلة توريد تصنيع الطاقة الشمسية في العالم، وتهيمن على إنتاج السيارات الكهربائية وبطاريات التخزين. وتعيد هذه التطورات تشكيل قاعدة التكلفة العالمية.
إن كل محفظة استثمارية معرضة للطاقة أو البنية التحتية أو السلع الأساسية تتفاعل الآن مع كيفية تسعير الصين للتكنولوجيا النظيفة ونشرها. ومن هوامش الشركات إلى الموازين التجارية، يؤثر الانكماش الناتج عن القدرة الإنتاجية الصينية على التقييمات والتوقعات عبر القارات.
أسواق الأسهم تتكيف مع واقع الطاقة الجديد. داخل الصين، أدت القدرة الفائضة في تصنيع الطاقة الشمسية إلى منافسة شرسة في الأسعار. وأعلنت أكبر ستة شركات منتجة للطاقة الشمسية في الصين عن خسائر مجمعة بلغت نحو 2.6 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025. ومن المرجح أن تختفي الشركات الأضعف، مما يترك للشركات الأقوى والأفضل رسملة قدرة عالمية أكبر.
وخارج الصين، يدعم التأثير المضاعف موردي النحاس والليثيوم والنيكل والأتربة النادرة، فضلا عن مشغلي الشبكات وشركات الخدمات اللوجستية التي تخدم البنية التحتية الجديدة للطاقة.
أسواق الائتمان تتطور بالتوازي. وتتضاعف السندات الخضراء والسندات الانتقالية المرتبطة بالصادرات الصينية. ويقوم المصدرون في الأسواق الناشئة بتمويل مشاريع الطاقة المتجددة المبنية بالتكنولوجيا الصينية، مما يخلق طبقة جديدة من الديون القابلة للاستثمار ويعزز الميزانيات العمومية المرتبطة بتحول الطاقة. ويتدفق رأس المال نحو البنية التحتية التي تدعم عمليات الكهرباء والتخزين والنقل.
وتتخذ صناديق الأسهم الخاصة والبنية التحتية مواقفها وفقاً لذلك. ومشاريع طاقة الحزام والطريق التي كانت تعتمد في السابق على الفحم تركز الآن على الطاقة الشمسية وطاقة الرياح. ويعمل المطورون الإقليميون على تأمين المكونات الصينية لتحقيق أهداف إزالة الكربون المحلية. تتحول الطاقة النظيفة من محرك التكلفة إلى محرك النمو عبر مناطق متعددة.
ومع ذلك، هناك حدود. ولا تزال شبكة الكهرباء في الصين تكافح لاستيعاب التوسع السريع في توليد الطاقة المتجددة، وتواجه بعض المقاطعات تقليصا وقيود الديون المحلية تؤدي إلى إبطاء الموافقات الجديدة. يظل الفحم عامل استقرار مهم لمصادر الطاقة. ومع ذلك، تستمر نسبة توليد الطاقة النظيفة في الارتفاع، ويظل اتجاه السياسات ثابتًا ومركزًا.
وأصبحت الآثار المترتبة على الاستثمار أكثر وضوحا من أي وقت مضى. لقد جعلت هيمنة الصين الطاقة النظيفة المصدر الأقوى في العالم لانكماش تكاليف الأصول الحقيقية. إنها تقود دورات جديدة من الطلب الصناعي واستخدام السلع الأساسية والإنفاق على البنية التحتية.
يمكن أن يتخذ التعرض لهذا التحول أشكالًا عديدة، بما في ذلك مصادر الطاقة المتجددة المدرجة، والمعادن المهمة للكهرباء، والمرافق التي تدمج التخزين المتقدم، وهياكل التمويل التي تربط هذه القطاعات.
تنظر العديد من الحكومات إلى صعود الصين في المقام الأول من خلال عدسة سياسية. لكن الأسواق تنظر إلى الأمر من خلال منظور هيكلي.
ولا يمكن تكرار الأنظمة البيئية الصناعية بهذا الحجم بسرعة. فهي تمثل عقوداً من رأس المال والخبرة المتراكمة، وأي محاولة لعزلها أو استبدالها تهدد بارتفاع التكاليف وتباطؤ التقدم في أماكن أخرى.
وسوف يعتمد أمن الطاقة والقدرة التنافسية والإنتاجية بشكل متزايد على الوصول إلى النظام البيئي للطاقة النظيفة في الصين. إن التعامل مع الطاقة النظيفة كبنية تحتية وطنية قد أدى إلى خلق صناعات ووظائف وريادة في مجال التصدير. أما الاقتصادات التي تتردد في اتباع هذا النهج فسوف تفقد النمو والنفوذ في العقود المقبلة.
لم يعد التحول إلى الطاقة النظيفة مجرد طموح. إنها سوق عالمية فاعلة وفي قلبها الصين. إن الجمع بين التكنولوجيا ورأس المال والانضباط الصناعي الناشئ من بكين وشانغهاي وشنتشن يحدد اتجاه الفرص الاقتصادية في جميع أنحاء آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
إن تجاهل هذا التحول لن يحمي رأس المال من عواقبه. ولن يعني ذلك إلا فقدان أحد المصادر المحددة للعائد المستدام المحتمل في الاقتصاد العالمي المعاصر.
