إن أهمية الأزمة الحالية في فنزويلا، بعد أن ألقت واشنطن القبض على رئيس البلاد في كاراكاس في عطلة نهاية الأسبوع، لا تعتمد على خسارة البراميل أو ارتفاع الأسعار. انها تقع على السيطرة.
ليست السيطرة التشغيلية بالمعنى الضيق، بل التأثير الذي يُمارس من خلال سياسة العقوبات، وتراخيص التصدير، والوصول إلى الشحن والسلطة الدبلوماسية.
وبالنسبة للمستوردين الآسيويين الرئيسيين، وخاصة الصين والهند، فإن التمييز يشكل أهمية أكبر من أي تغيير قصير الأجل في العرض.
ويشهد قطاع النفط في فنزويلا تراجعا هيكليا منذ سنوات. وانخفض الإنتاج من أعلى مستوياته التاريخية بعدة ملايين من البراميل إلى ما يقرب من مليون برميل يوميا، وفقا للتقديرات الأخيرة التي تختلف من شهر لآخر.
ومن الناحية العالمية، يعد هذا هامشيا. ويمكن للأسواق استيعابها. ولهذا السبب ظلت أسعار النفط تحت السيطرة نسبياً على الرغم من الاضطرابات السياسية.
ومع ذلك، فإن استراتيجية الطاقة ليست مبنية على الأسعار الفورية. إنه مبني على الوصول تحت الضغط.
ما تغير هو أن النفط الفنزويلي يقع الآن داخل إطار تمارس فيه الولايات المتحدة سلطة حراسة حاسمة.
ومن خلال الحظر وأنظمة الترخيص والسيطرة على قنوات الشحن والمالية، تتمتع واشنطن بالقدرة على تحديد من يمكنه شراء الخام الفنزويلي، وتحت أي ظروف، وبأي درجة من الاستمرارية. وهذا نفوذ من دون إدارة، لكنه نفوذ مع ذلك.
وبالنسبة لصانعي السياسات الآسيويين، فإن هذا يغير طبيعة النفط الفنزويلي.
تاريخياً، لعبت فنزويلا دوراً محدداً في تخطيط الطاقة في آسيا. لقد عرضت تنويعًا جغرافيًا بعيدًا عن الشرق الأوسط، ودرجات خام متوافقة مع مصافي التكرير المعقدة وعلاقات التوريد التي كانت تعمل إلى حد كبير خارج إدارة الطاقة المتمركزة في الولايات المتحدة. وكان هذا الاستقلال هو الهدف.
وكان المشترون الآسيويون على استعداد لتحمل المخاطر السياسية العالية لأن فنزويلا وسعت نطاق خيارات العرض المتاحة في السيناريوهات المعاكسة.
لكن هذه الخاصية الاستراتيجية تضاءلت الآن.
وبمجرد أن تتوسط سياسة الولايات المتحدة في الصادرات، فإن النفط الفنزويلي لم يعد يعمل كعنصر مستقل في محفظة الواردات الآسيوية. يصبح العرض المشروط. لم يعد الوصول يتحدد فقط من خلال المفاوضات التجارية، ولكن من خلال الإذن التنظيمي والسياق الدبلوماسي. ومن منظور أمن الطاقة، يعد هذا تخفيضًا جوهريًا.
ويسلط تعرض الصين الضوء على العواقب المترتبة على هذا التحول. على مدى العقدين الماضيين، تعهدت البنوك السياسية الصينية وشركات الطاقة المملوكة للدولة بعشرات المليارات من الدولارات لفنزويلا من خلال الإقراض المرتبط بالنفط، والمشاريع الأولية، والاستثمار في البنية التحتية.
وكانت هذه الترتيبات مبنية على الاستمرارية: حيث أن المشاركة الطويلة الأجل من شأنها أن تضمن الوصول على المدى الطويل، حتى أثناء الاضطرابات السياسية.
ومن الناحية العملية، أدى نقص الإنتاج، وفشل الإدارة، وعمليات إعادة التفاوض المتكررة إلى تآكل هذا المنطق قبل الأزمة الحالية بوقت طويل.
وما يضيفه النفوذ الأمريكي هو طبقة جديدة من عدم اليقين. وتقع الحقوق التعاقدية الآن تحت هيكل تنظيمي تم تشكيله خارج سيطرة بكين. يمكن أن يكون الوصول مقيدًا لأسباب لا علاقة لها بالأداء التشغيلي أو التسعير. ومن منظور المحفظة وإدارة المخاطر، فإن هذا من شأنه أن يحول التعرض الفنزويلي إلى مشكلة يتعين احتواؤها بدلاً من توسيعها.
إن تجربة الهند مختلفة في الشكل ولكنها متشابهة في النتيجة. تاريخياً، كانت شركات التكرير الهندية مشترين واقعيين، حيث كانوا يحصلون على الخام الثقيل الفنزويلي عندما تسمح الظروف الاقتصادية والامتثال بذلك.
وفي ذروتها، كانت فنزويلا مورداً مهماً لنظام التكرير المعقد في الهند. ولكن مع مرور الوقت، أدت مخاطر العقوبات وعدم اليقين السياسي إلى انخفاض هذه التدفقات بشكل حاد. وقد عززت التدابير الأميركية الأخيرة هذا الاتجاه.
وفي ظل الإطار الذي شكلته الولايات المتحدة، يصبح العرض الفنزويلي أقل مرونة وليس أكثر. وقد يؤدي التسعير إلى تحسين الشفافية، ولكن الخيارات تنخفض.
بالنسبة للمشترين الهنود الذين يركزون على الموثوقية والقدرة على التنبؤ، فإن ذلك يجعل الخام الفنزويلي أقل قدرة على المنافسة من البدائل القادمة من المناطق التي لا يتم ترشيح الوصول إليها من خلال قوة خارجية.
ويتعلق الأثر الأوسع بالتنويع في حد ذاته. لقد ارتكزت استراتيجية الطاقة الآسيوية لفترة طويلة على فكرة مفادها أن توزيع الإمدادات عبر المناطق والأنظمة السياسية يقلل من نقاط الضعف.
ذات يوم، دعمت فنزويلا هذا الهدف لأنها عملت خارج التحالفات المهيمنة التي تشكل تدفقات النفط العالمية. وعندما يختفي هذا الاستقلال، فإن التنويع سيستفيد أيضًا. ولم يعد النفط الفنزويلي يقلل من مخاطر التركيز؛ فهو يزيد من التعرض لمركز سياسة واحد.
هذا التمييز غير مرئي على الفور في بيانات السوق. إن إنتاج فنزويلا أصغر من أن يتمكن من تحريك التوازنات العالمية بشكل حاسم. ولكن سياسة الطاقة تتشكل وفقاً للمخاطر الثانوية وليس المتوسطات.
ويتساءل المخططون عمن يتحكم في الوصول أثناء الانهيارات الدبلوماسية أو تصعيد العقوبات أو الصراع.
هناك أيضًا إشارة لتخصيص رأس المال مضمنة في هذا التحول. ومع مرور الوقت، قد يعمل قطاع النفط الفنزويلي الخاضع لتأثير الولايات المتحدة بقواعد أكثر وضوحا، وامتثال أقوى وانضباط تشغيلي محسن، وهو ما قد يؤدي إلى زيادة الكفاءة.
كما أنه يزيل المرونة غير الرسمية التي كانت تدعم المشاركة الآسيوية ذات يوم، بما في ذلك ترتيبات التمويل المفصلة وشروط العرض التي تم التفاوض عليها سياسيا. وبالنسبة لرؤوس أموال الدول الآسيوية والمستثمرين التجاريين على حد سواء، يصبح ملف العائد أقل تميزا مع تضاعف القيود.
وتمتد هذه الملاحظات إلى ما هو أبعد من فنزويلا. وتراقب الحكومات والشركات الآسيوية مدى السرعة التي قد تتحول بها السيطرة على الأصول الاستراتيجية، وكيف يتم التعامل مع العقود أثناء التحولات السياسية، وإلى أي مدى تتجاوز السياسة الخارجية المنطق التجاري بشكل حاسم.
وسوف تشكل هذه الدروس قرارات الاستثمار المستقبلية في مختلف أنحاء أمريكا اللاتينية وأفريقيا وغيرها من المناطق الغنية بالموارد. إن وفرة الموارد في غياب المتانة المؤسسية تحمل الآن خصماً أعلى.
ومن الصعب تفويت المفارقة. لا تزال فنزويلا تمتلك بعضًا من أكبر احتياطيات النفط المؤكدة في العالم. وتظل آسيا مركز نمو الطلب العالمي. ومن الناحية الاقتصادية البحتة، ينبغي أن تكون العلاقة مركزية. ومن الناحية الاستراتيجية، فقد أصبح الأمر هامشيا.
وستكون الردود الآسيوية تدريجية وليست تصريحية. ومن غير المرجح أن تعلن الصين والهند عن تغييرات مفاجئة في سياستهما. وبدلاً من ذلك، سوف تستمر أوزان المحفظة في التعديل بهدوء.
سوف يتدفق رأس المال نحو الموردين الذين يوفرون القدرة على التنبؤ والعمق المؤسسي والعزل عن المواجهة بين القوى العظمى.
وسيستمر التعرض للعرض بوساطة سياسية في الانخفاض.
نايجل جرين هو الرئيس التنفيذي والمؤسس لمجموعة deVere.
