من المحتمل أن تكون هناك سلسلة من البيانات الأمريكية المروعة في الولايات المتحدة على أمل دونالد ترامب على أمل أن تحصل فضيحة جيفري إبشتاين على اهتمام أكثر مما هي عليه.
بالطبع ، يحاول الرئيس الأمريكي استحضار جميع أسلحته من الهاء الجماهيري لدفع تقارير عن علاقاته مع مرتكبي الجرائم الجنسية المشين من العناوين الرئيسية. بالنسبة إلى ترامب ، على الرغم من أن أدلة التسلح السريع على أن سباق التسلح التعريفي الفردي له في المنزل يمكن أن يكون أكثر خطورة من الناحية السياسية.
أضافت الولايات المتحدة 73000 وظيفة جديدة في يوليو. كانت هناك أيضًا مراجعات زلزالية إلى الشهرين السابقين ، مما يشير إلى أن أكبر اقتصاد في العالم أضعف من الأرقام الرسمية المقترحة.
يقول سيدا شاه ، كبير الاستراتيجيين في إدارة الأصول الرئيسية: “لم يكن هذا أضعف بكثير من عدد رواتب الرواتب المتوقعة ، فإن المراجعات الهبوطية للوحش إلى الشهرين الماضيين تسبب ضربة كبيرة لصورة متانة سوق العمل”. “الأمر الأكثر أهمية هو أنه مع التأثير السلبي للتعريفات التي بدأت فقط ، من المحتمل أن ترى الأشهر المقبلة دليلًا أوضح على تباطؤ سوق العمل”.
إن الوجه الموجود في تصورات الاقتصاد الاقتصادي الأمريكي يضع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في مكان جديد صعب. كان ترامب يضرب طاولة التخفيضات في الأسعار وزيادة التهديدات لإطلاق النار على كرسي تغذية جيروم باول.
الأخبار التي تشير إلى أن الرواتب في المتوسط 35000 فقط خلال الأشهر الثلاثة الماضية – أضعف وتيرة نمو الوظائف منذ الوباء في عام 2020 – يبدو أن ترامب في وضع الذعر. لدرجة أنه في يوم الجمعة (1 أغسطس) ، بعد ساعات فقط من إصدار أرقام الوظائف ، أطلق رأس الوكالة الإحصائية التي تتبادل البيانات.
ومع ذلك ، فإن المرآة التي يجب أن ينظر إليها ترامب. إن آثار تعريفة ترامب الضخمة على مئات البلدان – بما في ذلك 30 ٪ على الصين – تعود إلى أمريكا. إنهم يؤثرون سلبًا على الاقتصادات الرئيسية الأخرى ، أيضًا ، حيث يدخل أمر التجارة العالمي حقبة فوضوية جديدة.
لا تنظر إلى أبعد من مؤشر مديري الشراء الرسمي للتصنيع في الصين (PMI) ، والذي ظل أقل من 50 علامة في يوليو ، مما يدل على الانكماش. أن القراءة 49.3 تأتي كأكبر اقتصاد في آسيا تعارك ضغوط الانكماش التي لا تلين.
يقول كارلوس كازانوفا ، الخبير الاقتصادي في Union Bancaire Privée ، إن “تباطؤ PMI في الصين يشير إلى بداية ضعيفة للربع الثالث”. “هذا يمثل الشهر الرابع على التوالي من الانكماش ، مدفوعًا بتراجع أوامر التصدير وضعف الطلب المحلي.”
يلاحظ Casanova أن البيانات الصينية والتضخم في وقت لاحق من هذا الأسبوع ستوفر أول رؤية رسمية في وتيرة التباطؤ الاقتصادي في الفترة من سبتمبر إلى سبتمبر. بشكل عام ، يلاحظ أنه “من المتوقع أن تستمر ضغوط الانكماش ، مما يعكس الطلب المحلي البطيء”.
يقول كازانوفا إن مؤشر أسعار المستهلك في الصين ، خارج يوم السبت ، ظل بالقرب من الصفر طوال عام 2025 و “يمكن أن يتراجع إلى الأراضي السلبية في يوليو ، وتأثر بالعوامل الموسمية وضعف مؤشرات النشاط العقاري”.
في الصين ، يلعب قطاع العقارات دورًا محوريًا في تشكيل المشاعر المحلية بسبب تعرض الأسرة الكبير لهذه الفئة الأصول ، كما يلاحظ Casanova. قد يكون الانخفاض الحاد في النشاط العقاري من أيار (مايو) إلى يوليو قد أفسد ثقة المستهلك ، وربما يزن مبيعات التجزئة.
في هذه الأثناء ، فإن الرياح المعاكسة من الحرب التجارية لترامب تجعل الأمور أكثر صرامة بالنسبة لظروف الصين قبل الحرب ، التي كانت موجودة مسبقًا. وتشمل هذه أزمة العقارات ، والبطالة العالية للشباب والحكومات المحلية التي تكافح تحت وطأة أعباء الديون الساحقة.
ومع ذلك ، فهي ديناميكية التدمير المُثبّت المنبعثة من تعريفة ترامب التي تخفف من النظرة العالمية.
إنها ليست فقط الولايات المتحدة والصين ، بالطبع ، ولكن اقتصادات من كندا إلى ألمانيا إلى اليابان. كما يقول ديفيد إيبي ، رئيس رئيس مجلس إدارة كولومبيا البريطاني ديفيد إيبي: “إن الحرب التجارية التي نحن في الوقت الحالي ، والتي لم تطلب ولاية واشنطن ولا كولومبيا البريطانية … ولكن يتم فرضها علينا من قبل الرئيس ، هي وصفة للتدمير المؤكد بشكل متبادل”.
واحدة من المفارقات العظيمة لمحاولات ترامب الأخيرة لوقف بكين هي طراته من تكتيكات الحزب الشيوعي الصيني في أمة تفتخر بأنها نموذج لشفافية السوق الحرة. الشكل أ: إطلاق إريكا ميناركر ، مفوض مكتب إحصاءات العمل ، في إخبار ترامب ، بيانات التوظيف الضعيفة “مزيفة”.
يقول Jed Kolko ، وهو زميل أقدم في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي ، وهو خزان أبحاث مقره واشنطن: “لمدة ستة أشهر ، قلت إن التهديدات بالبيانات الاقتصادية كانت أضرارًا جانبية أكثر من الضرر المتعمد-لم يعد”. “إن إطلاق رأس BLS هو ضرر مقصود خمسة أضرار لنزاهة البيانات الاقتصادية الأمريكية والنظام الإحصائي بأكمله.”
يتناغم الخبير الاقتصادي مايكل في معهد المؤسسات الأمريكية ذات الميول اليمينية ، “من الضروري أن يفهم صناع القرار أن الإحصاءات الحكومية غير متحيزة وأعلى جودة”.
لم يعد ، في الواقع. قد تتطلب البيانات الأمريكية القادمة عن العمالة والتضخم والمنتجات المحلية الإجمالية والتجارة الدولية وجود نجمة نجمية في الطريقة التي شاهد بها وول ستريت منذ فترة طويلة أرقام بكين الرسمية مع الشك.
ومع ذلك ، فإن ديناميكية الصين هذه لا تتوقف عند هذا الحد. إن رغبة ترامب في القضاء على استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي هي محاولة لتحويل المؤسسة الأمريكية الأكثر احتراماً إلى بنك آخر في الصين. على الرغم من أن حاكم PBOC Pan Gongsheng يمتلك بعض الصلاحيات ، إلا أن القرارات الكبيرة بشأن أسعار الفائدة ومتطلبات الاحتياط ومستويات اليوان تتجاوز درجة راتبه.
يعد اعتداء ترامب المكثف على وسائل الإعلام أيضًا خارج كتاب اللعب في CCP. تحرك ترامب لتفكيك وكالة الأنباء الصوتية لأمريكا ، وقتل خدمة البث العامة ، و Browbeat ABC و CBS للتقديم عبر المستوطنات ومقاضاة صحيفة وول ستريت جورنال ونيويورك تايمز وآخرون مراقبين للمعلومات في Beijing Blushing.
“هناك وزارة حقيقية للأشياء التي تحدث أمام أعيننا” ، يكتب Pondit Pundit و Podcaster John Archibald. “تماما مثل أورويل كتبها.”
ومع ذلك ، بالنسبة إلى ترامب ، الذي تم انتخابه بشكل أساسي للمرة الثانية لتسريع الناتج المحلي الإجمالي ، تثبت التعريفات أن السموم الاقتصادي. بغض النظر عن الموالين ، فإنه يطلق على رئيس مكتب إحصاءات العمل سيواجه صعوبة في إخفاء الألم التضخمي من تعريفة ترامب.
بعد ستة أشهر من الأشهر ، من الواضح للغاية أن الولايات المتحدة تحافظ على ضربات أكبر من أكبر اقتصادات آسيا. كل هذا يرمي الماء البارد والشك الجديد على معدل النمو القوي بنسبة 3 ٪ بشكل مدهش الذي أنتجته الولايات المتحدة في الربع الثاني.
مثال على ذلك: دون بيكون ، عضو الكونغرس الجمهوري في نبراسكا ، مدعيا أن “الناتج المحلي الإجمالي هنا قد انخفض بنسبة 6 ٪ خلال العام الماضي. الأمر كله يتعلق بالتجارة. الأمر كله يتعلق بإخراج الذرة وفول الصويا من الباب”. كما قال لشبكة سي إن إن: “نحن الآن في وقت مضطرب”.
يقول جان هاتزيوس الاقتصادي الرئيسي لجولدمان ساكس إنه حتى لو كان من المتوقع أن تتجنب الولايات المتحدة الركود ، من المتوقع أن يتوسع الناتج المحلي الإجمالي فقط حوالي 1 ٪ هذا العام مع ارتفاع معدلات التعريفة الجمركية. وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن يتضخم التضخم الأساسي إلى حوالي 3 ٪.
على هذا النحو ، يلاحظ ، “هناك علامات على أن الإنفاق الاستهلاكي راكد”. في الوقت نفسه ، يضيف هاتزيوس ، “يركز المستثمرون بشكل متزايد على التوقعات لعجز الولايات المتحدة ، وبدأت تلك المخاوف في زيادة الغلة على الخزانة الطويلة.”
بلغ الديون الوطنية الأمريكية 37 تريليون دولار أمريكي. تقول اللجنة غير الحزبية عن الميزانية الفيدرالية المسؤولة: “إن” فاتورة Big Beauty Bill “الأخيرة ستضيف 4.1 تريليون دولار إلى تلك الوبر حتى عام 2034. ضد هذا ، يلعب ترامب النسخة الاقتصادية من الروليت الروسي مع الاحتياطي الفيدرالي ، أهم مؤسسة مالية في العالم.
كما غاب عن هاجس ترامب بصفقات التعريفة الثنائية إلى درجة أن النظام المالي العالمي مترابط بشكل متزايد ، مثل سلاسل التوريد بلا حدود. هذا الثنائي الشديد للتجارة هو تذكير بأن استراتيجية ترامب الاقتصادية قد تمزق من صفحات منتصف الثمانينيات.
يعود الأساس المنطقي وراء سياسات التعريفة التي تعود إلى ترامب إلى وقت كانت فيه الدول الخمس الأكثر صناعيًا قد احتوا تأثيرًا كبيرًا على الديناميات الاقتصادية. إن المشكلة مع زعيم أمريكي يعطي الأولوية للاستراتيجيات التي يبلغ عمرها 40 عامًا هي أن “Made in China 2025” تعود إلى الاقتصاد العالمي في الوقت الفعلي.
وفي لحظة تستثمر فيها الصين في الصناعات والقطاعات التي تعتقد أنها ستقود العالم في عام 2035. هذا يسير ، أيضًا ، بالنسبة لجنوب عالمي يزور طريقه بشكل متزايد – وهو ما يكاد يكون العوامل في المكان الذي قد تتناسب فيه الولايات المتحدة منذ عقد من الآن.
يقول جيل مويك ، كبير الاقتصاديين في أكسا للاستثمار: “ينقسم الاقتصاد العالمي إلى مجموعات متنافسة بدلاً من نظام واحد متصل بالعولمة في التسعينيات”.
بعبارة أخرى ، لن تقلص التعريفة الجمركية ترامب التجارة عبر الحدود. بدلاً من إعادة الإنتاج إلى البلدان التي يتم استخدام المنتجات التي يتم فيها استخدام المنتجات ، أعيد تنظيم سلاسل التوريد حول مجموعات من البلدان أو “الأندية” ذات قيم متشابهة أو مخاوف أمنية ، كما يقول Moec.
وهو يجادل أنه طالما أن الأندية تشمل كل من الدول ذات الأجور المنخفضة والاقتصادات ذات الإنفاق العالي ، فإن الآثار الضارة لهذا “النسخة المخففة من العولمة”-مثل التضخم والكفاءة المنخفضة-يمكن تخفيفها و “لا يزال بإمكانها إبقاء العجلات تتحرك”.
مشكلة أخرى: الطبيعة المتقلبة إلى حد ما لمعدلات تعريفة ترامب. استجابةً لرئيس الوزراء الكندي مارك كارني يتدحرج في استراتيجية ترامب الـ 51 في الولاية ، يتم ضرب أوتاوا بضرائب أعلى من الصين بنسبة 35 ٪.
تشير ضريبة بنسبة 50 ٪ على البرازيل ، والتي تتمتع بها الولايات المتحدة بفائض تجاري ، إلى أن نظرة ترامب على العالم قد تحفزها من الاستراتيجية الاقتصادية إلى الهجمات الشخصية. ترامب غاضب من أن البرازيل تحاسب الرئيس السابق جير بولسونارو عن محاولة انقلاب 2022 المزعومة.
قد يأتي الإهانة الحقيقية من الصين ، على الرغم من أن شي جين بينغ يرفض الالتزام بعالم ترامب. شي ، تذكر ، لم تقدم تنازلات ملموسة للإشارة إلى ترامب ، والتي تستمر في تأخير الموعد النهائي لصفقة.
على الرغم من أن ترامب قد ادعى منذ أواخر يونيو أنه “لقد وقعنا للتو مع الصين في اليوم الآخر” ، فإن المسؤولين في بكين يرون أن محادثات الصفقة التجارية الأمريكية الصينية لا تزال في المراحل المبكرة ، في أحسن الأحوال. كلما طالما ترتد الصين على قدميها ، أصبح من الصعب على ترامب إقناع قاعدة #Maga بأنها فوز اقتصادية ضخمة تنتظرنا لجعل تعريفة التعريفة تستحق العناء.
ومع ذلك ، على الرغم من ضعف البيانات هنا وهناك ، فإن الصين تحتفظ بأفضل بكثير مما كان متوقعًا في مواجهة وابل ترامب من التعريفات. ادعى الصين أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.2 ٪ في الربع الثاني يظهر على الأرجح أن اقتصاد الحادي عشر كان أكثر استعدادًا لتكتيكات ترامب 2.0 مما توقعه واشنطن أو فهمه.
وأن استراتيجية شي لتنويع التدفقات التجارية إلى الأسواق غير الأمريكية تؤتي ثمارها بينما تكثف مشاكل ترامب وتثبيتها.
اتبع William Pesek on X في Williampesek
