ينتبه المستثمرون لأن هذه لم تعد قصة صناعية محلية بل تمثل إعادة تنظيم أساسية لسلاسل توريد السيارات في العالم ، مع تداعيات عميقة على أسواق رأس المال.
قبل عقد من الزمان ، تم رفض شركات صناعة السيارات الصينية كأقلاب يفتقرون إلى التطور. اليوم ، فهي مسيرة الصناعة.
قام BYD بتفكيك Tesla في مبيعات EV العالمية. NIO و LI Auto و Geely و SAIC ينحدرون حصة السوق الكبيرة. تم ترسيخ Catl العملاق للبطاريات كمورد لا غنى عنه ليس فقط العلامات التجارية الصينية ولكن أيضًا الدولية.
أصبح ما بدأ بمثابة محاولة مدعومة من الحكومة من أجل الأهمية هيمنة هيكلية تجبر بقية العالم على الرد.
تروي الأرقام القصة بوضوح. في العام الماضي ، تجاوزت الصين اليابان باعتبارها أكبر مصدر للسيارات في العالم ، وشحن 5.2 مليون سيارة في الخارج ، أي ما يقرب من 70 ٪ من العام السابق.
على المستوى المحلي ، تم بيع 31.4 مليون سيارة ، حيث تمثل مركبات الطاقة الجديدة أكثر من 40 ٪ من الإنتاج. هذا الرقم وحده يقزم أسواق السيارات بأكملها في أوروبا أو الولايات المتحدة.
يتوقع المحللون الآن أنه بحلول عام 2030 ، يمكن أن تنتج الصين 36 مليون سيارة سنويًا ، تمثل أربعة من كل عشرة من عشرة مبني في جميع أنحاء العالم.
لقد تم تغذية الصعود من خلال الحجم ، والتحكم في التكاليف بلا هوادة ودعم الدولة. سكب بكين أكثر من 230 مليار دولار أمريكي في إعانات EV والبنية التحتية والبحث بين عامي 2009 و 2023.
سمح هذا الأساس للمصنعين الصينيين بتحقيق تكامل سلسلة التوريد التي يمكن أن يتطابقها عدد قليل من المنافسين. تبقى تكاليف العمالة أقل مما كانت عليه في أوروبا أو الولايات المتحدة ، فإن صادرات الضعف النسبية في اليوان ، والنظام الإيكولوجي للبطارية الواسع يمنح اللاعبين المحليين ميزة تكلفة لا يمكن توصيلها.
الآثار الهائلة للمستثمرين العالميين. تعد صناعة السيارات العالمية واحدة من أكبر مكونات التصنيع والتجارة. إنه يدعم ملايين الوظائف ، ويحرك الطلب على الطاقة ويشكل أسواق ائتمان المستهلك.
بينما تشد الصين قبضتها على EVs ، يميل توازن القوة في هذه القطاعات الأوسع. إن تقييمات الأسهم والطلب على السلع وتدفقات التجارة كلها تتحول بطرق تتردد منذ عقود.
الحكومات الغربية تتدافع للرد. فرضت الولايات المتحدة تعريفة على واردات EV الصينية ، مشيرة إلى الممارسات المضادة للمنافسة. اتبع الاتحاد الأوروبي حذوها ، مع حريص بروكسل على حماية أبطال إرث مثل فولكس واجن ورينو وستلانتس من تسعيرها من أسواقهم المنزلية.
ومع ذلك ، فإن الحقيقة هي أن الحمائية يمكن أن تبطئ فقط ، وليس التوقف ، تقدم الصين. تملأ صالات العرض الأوروبية بالفعل EVs الصينية ذات الأسعار التنافسية والميزات.
في المملكة المتحدة ، تمثل العلامات التجارية الصينية حوالي 10 ٪ من المبيعات الجديدة-وهو رقم كان ضئيلًا قبل بضع سنوات فقط. في النرويج ، واحدة من أكثر الأسواق الصديقة لـ EV في العالم ، فقد طالب شركات صناعة السيارات الصينية بسرعة بحصة السوق من رقمين.
التأثير يتجاوز السيارات. زيادة الطلب في EV هو دفع أسواق المعادن ، من الليثيوم إلى النيكل إلى الكوبالت. تتنافس مرافق الطاقة مع متطلبات الحمل لشحن البنية التحتية. تتسابق شركات البرمجيات لبناء منصات حول المركبات المتصلة.
التحول لا يقتصر على صانعي السيارات. إنه لعب نظام بيئي ، يمتد شركات التعدين ، وأخصائيي البطاريات ، ومشغلي الشبكات ، ومطوري الذكاء الاصطناعى بناء إمكانيات قيادة مستقلة.
ميزة الصين هنا تعكس مسارها في القطاعات الأخرى. أصبح المنتج المهيمن في العالم للألواح الشمسية والطائرات بدون طيار وصلب ليس عن طريق الصدفة ولكن من خلال السياسة الصناعية المتعمدة والموجه نحو الدولة. EVs هي الفصل التالي ، ولكن هذه المرة تكون المخاطر العالمية أكبر ، بالنظر إلى مركزية قطاع السيارات للاقتصادات.
إذا كانت التوقعات دقيقة ، فقد يتم تصدير الصين تسعة ملايين سيارة سنويًا بحلول نهاية العقد. تشعر البلدان التي لديها صناعات محلية أصغر – من تايلاند إلى جنوب إفريقيا إلى إسبانيا – بالفعل بضغط الواردات المتزايدة.
بالنسبة للأسواق ، هناك العديد من الوجبات الرئيسية.
أولاً ، يواجه شاغلي السيارات العالميون ضغطًا من الهامش يختبر قدرتهم على تمويل انتقال EV على نطاق واسع. يجب على المستثمرين إعادة تقييم صانعي السيارات التقليديين ليس فقط على قيمة علامتهم التجارية ولكن على قدرتهم على الدفاع عن المشاركة في السوق حيث تكون قوة التسعير الصينية هائلة.
ثانياً ، ستبقى السلع المرتبطة بـ EVs في نمو الطلب الهيكلي لسنوات ، مما يوفر الفرص ولكن أيضًا متزايدة من التقلبات.
ثالثًا ، من المقرر أن تصبح بيئة التجارة العالمية أكثر إثارة للجدل حيث تنشر الحكومات الغربية التعريفات والحصص والإعانات في محاولة لإبطاء تقدم الصين. وهذا يعني أن المستثمرين يجب أن يتوقعوا مخاطر السياسة إلى جانب أساسيات السوق.
الصورة الصينية المحلية أكثر دقة. لقد تركت وتيرة التوسع في السوق المشبعة. العشرات من الشركات الناشئة تقاتل من أجل البقاء ، والعديد من النقود المحترقة دون مسارات واضحة للربحية. الهز أمر لا مفر منه.
سيكون التوحيد هو المرحلة التالية ، وسيظهر الفائزون ، على الأرجح BYD ، Geely ، SAIC وحفنة من الآخرين ، أقوى مع اقتصادات الحجم المعززة. بالنسبة للمستثمرين العالميين ، هذه إشارة لفصل قصة نمو العنوان عن متانة الشركات الفردية.
ما لا يمكن تجاهله هو أن ثورة EV في الصين تسريع انتقال الطاقة العالمي. يمثل كل مليون EVs بيع دائمة في الطلب على النفط ، وضغط متزايد على شبكات الكهرباء ومحفز للتكامل المتجدد.
فرص الاستثمار هائلة ، ولكن أيضًا مخاطر الوقوع في الجانب الخطأ من هذا التغيير الهيكلي. هذه ليست مجرد دورة صناعية أخرى. إنه تحول مرة واحدة في الجيل الذي يعيد كتابة شروط المنافسة العالمية.
المستثمرون الذين يتعاملون مع زيادة الصين على أنها تشويه مؤقت هم قراءة سوء قراءة حجم التحول. يتم كتابة مستقبل التنقل والطاقة والتصنيع في الصين – وبقية العالم يجبر على التكيف.
